银行一级资本缺口大

作者:安全预防

上周五证监会发布了一系列监管办法,允许符合条件的上市及非上市企业试点发行优先股。消息称,业内人士表示,预计绝大多数上市银行将采取非公开发行方式,中、工、农、建、浦发等5家银行有望率先发行优先股,规模料超过1000亿元。据了解,尽管银行发行优先股,仍需等待银监会针对商业银行发行优先股的具体实施细则,但各家商业银行的优先股方案早已成型。股息率水平料在6.5%~8%区间。

5年内

银行一级资本缺口大

事实上,优先股试点发行消息一出,多位券商人士表示,中国的上市银行一级资本缺口在未来5年内将逐渐显现,优先股的推出在很大程度上可以缓解上市银行资本补充的压力。

据广发证券银行业分析师沐华测算,在未来五年内,中国上市银行的一级资本缺口趋近3000亿元。其中,平安银行、农行、民生、兴业、华夏、浦发银行的资本缺口相对较大。

近日,包括工行、农行、华夏等在内的多家银行负责人也向媒体表达正在研究优先股发行事宜,并继续保持关注的观点。但目前,各家机构都表示要等银监会发布具体的实施细则之后,再公布具体方案。

“从融资的角度看,优先股是完善市场再融资功能的一个有效手段之一,本质上类似新股发行”,中信建投安尉表示,但是和普通股融资不同的是,优先股在市场较弱的时候依然可以融资,通过给予投资者固定的股息发行优先股,所以在当前的市场位置看这种融资方式是比较利于大盘周期股,比如地产、银行、煤炭等。

将推动银行的一级资本充足率上升1个百分点

据了解,银行发行优先股的主要目的是补充一级资本,也能打消市场对该行是否会从二级市场融资的顾虑,预计对银行股票估值有一定的帮助。北京高华证券李南认为,监管机构将逐渐允许中国银行业发行包括优先股在内的非核心一级资本工具从而与国际标准一致。

“我们认为优先股发行将推动银行的一级资本充足率上升1个百分点,因此缓解了2018年前的增发压力。”李南认为,消息格外利好于农业银行、中国银行、民生银行、华夏银行,截至2013年三季度,上述各家银行的核心一级资本充足率分别为9.35%、9.52%、8.18%、7.93%。“优先股的额外股息支出可被更高的利息收入和已计提的减值准备部分抵消,对于农业银行等大型银行来说尤其如此。”李南表示。

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